Durant gairebé dos anys, les quotes de les hipoteques variables havien anat baixant mes rere mes a cada revisió. Moltes famílies havien recuperat una mica d’oxigen financer. Però el març de 2026 ha arribat amb un gir que pocs esperaven: l’Euríbor ha registrat diverses de les pujades diàries més elevades en gairebé 18 anys i torna a ser protagonista a les converses de sobretaula.
Si tens una hipoteca variable, o estàs pensant a contractar-ne una, aquest article t’interessa. I si no en tens, també: perquè entendre com funciona l’Euríbor és entendre una peça fonamental de l’economia domèstica, aquella assignatura que ningú ens va ensenyar a l’escola però que ens acompanya tota la vida.
Però, què és exactament l’Euríbor?
Imagina’t un mercat majorista, però en comptes de fruites i verdures, el que s’intercanvia és diner. L’Euríbor (Euro InterBank Offered Rate) és el tipus d’interès al qual els principals bancs de la zona euro es presten diners entre ells. És, literalment, el “preu a l’engròs” dels diners a Europa.
Cada dia laborable, un panell de bancs europeus reporta a quins tipus estan disposats a prestar-se diners. Amb aquestes dades es calcula l’Euríbor diari. Al final de cada mes, es fa la mitjana de tots els valors diaris i obtenim l’Euríbor mensual, que és el que realment importa per a la teva hipoteca.
Existeixen Euríbors a diferents terminis (una setmana, un mes, tres mesos, sis mesos i dotze mesos), però el que t’afecta directament és l’Euríbor a 12 mesos, perquè és el que utilitzen els bancs per calcular les quotes de les hipoteques variables a Espanya i a gran part d’Europa.
L’organisme que el supervisa és l’EMMI (European Money Markets Institute) i es publica diàriament de manera oficial. No el decideix cap govern ni cap banc central, però està molt influenciat per les decisions del Banc Central Europeu (BCE).
Per què puja ara?
Ja t’ho pots imaginar: geopolítica. L’Euríbor havia tancat el febrer de 2026 en el 2,221%, i tot feia pensar que es mantindria estable o fins i tot baixaria una mica més. Però a principis de març, el conflicte bèl·lic a l’Iran va capgirar les expectatives dels mercats.
La guerra a l’Orient Mitjà ha provocat una escalada del preu del petroli —amb el Brent superant els 110 dòlars per barril i fins i tot fregant els 120— i del gas natural. Això fa témer un repunt de la inflació a la zona euro. Si la inflació puja, el BCE podria veure’s obligat a pujar els tipus d’interès, i quan els mercats anticipen això, l’Euríbor reacciona immediatament a l’alça.
De fet, el 30 de març va arribar al 2,932%. La mitjana provisional del març s’ha situat al voltant del 2,55%, molt per sobre del 2,22% del febrer. Estem davant la primera pujada significativa de l’Euríbor en gairebé dos anys.
El BCE, a la seva reunió del 19 de març, va decidir mantenir els tipus en el 2,00%, però va advertir del potencial “estanflacionari” del conflicte. Els mercats ja descompten almenys dues pujades de tipus el 2026 —la primera entre abril i juny— i alguns analistes, com Bank of America, situen l’Euríbor clarament per sobre del 3% si el conflicte s’allarga.
La cadena: del conflicte a la teva quota
Per si la seqüència no queda clara, funciona així:
Conflicte a l’Iran → puja el petroli i el gas → risc de més inflació a Europa → el BCE podria pujar tipus → els mercats ho anticipen → l’Euríbor puja → les quotes de les hipoteques variables pugen a la propera revisió.
I aquí hi ha la clau: com sempre, els mercats financers van per davant dels fets. No cal que el BCE pugi els tipus perquè l’Euríbor pugi; n’hi ha prou que els inversors creguin que ho farà. I ara mateix ho creuen.
Hipoteca fixa, variable o mixta: ara és quan es nota la diferència
Potser és un bon moment per recordar les diferències entre els grans tipus d’hipoteca, perquè en moments com aquest és quan realment es posen a prova:
- Hipoteca a tipus fix. El tipus d’interès es pacta en el moment de la signatura i es manté invariable durant tota la vida del préstec. Si signes al 2,5%, pagaràs el 2,5% tant si l’Euríbor està a l’1% com si està al 5%. La teva quota mensual no canvia mai. Això et dona tranquil·litat i previsibilitat, encara que normalment el tipus inicial és més alt que el d’una variable.
- Hipoteca a tipus variable. El tipus d’interès es compon de dos elements: un diferencial fix (per exemple, +0,75% o +1%) que es pacta amb el banc, i l’Euríbor, que es revisa periòdicament (normalment cada 6 o 12 mesos). Si l’Euríbor baixa, pagues menys; si puja, pagues més.
- Hipoteca mixta. Combina un període inicial a tipus fix (habitualment entre 3 i 10 anys) amb la resta a tipus variable. És una opció intermèdia que ha guanyat popularitat els darrers anys i que ofereix protecció a curt termini i la possibilitat de beneficiar-se de baixades futures.
En un entorn de tipus baixos i estables, la variable sol ser més barata. Però en moments d’incertesa com l’actual, la fixa ofereix una protecció que té un valor difícil de posar en un Excel: la tranquil·litat de saber què pagaràs cada mes.
Quin impacte real té la pujada? Posem-hi números
Amb una hipoteca variable de 150.000 € a 25 anys amb un diferencial d’Euríbor + 1%:
- Si et toca revisió anual (comparant amb el març de 2025, que va tancar en el 2,398%), la pujada suposa uns 12 euros més al mes, prop de 130 euros més l’any. Pot semblar poc, però sumat a un cistell de la compra més car, fa mal.
- Si et toca revisió semestral (comparant amb el setembre de 2025, quan l’Euríbor estava en el 2,172%), l’impacte és més gran: uns 29 euros més al mes, al voltant de 175 euros més al semestre.
I si l’Euríbor continua pujant cap al 3% com alguns analistes no descarten, la quota podria pujar entre 50 i 90 euros més al mes respecte als mínims del 2025. Per a hipoteques més grans, de 250.000 o 300.000 €, l’impacte es multiplica proporcionalment.
Què pots fer?
Si tens una hipoteca variable i estàs preocupat, les opcions principals són dues: la novació (negociar amb el teu banc el canvi a tipus fix o mixt) i la subrogació (traslladar la hipoteca a una altra entitat amb millors condicions). Totes dues tenen costos, però poden ser rendibles si l’Euríbor continua pujant.
- Coneix la teva hipoteca. Saber quin diferencial tens, quan et toca la propera revisió i amb quin Euríbor es calcularà la teva nova quota. Sembla bàsic, però molta gent no ho sap.
- Calcula l’impacte. Simula quant pujaria la teva quota amb diferents escenaris d’Euríbor. En webs com euribordiario.es tens simuladors gratuïts que t’ajuden a fer-ho.
- Valora opcions amb calma. Si l’impacte és significatiu per a la teva economia, consulta amb el teu banc o amb un bróker hipotecari. I recorda: la hipoteca mixta s’ha convertit en una alternativa molt interessant en aquest context.
- No oblidis que la informació financera és poder. Com més entenguis com funciona el teu préstec, millors decisions prendràs. I d’això va el wellness financer: no de tenir més, sinó d’entendre millor el que tens.
L’Euríbor és una d’aquelles eines que, ens agradi o no, impacta directament en el benestar financer de milions de famílies. Entendre’l és el primer pas per deixar de patir-lo.
La propera reunió del BCE és el 30 d’abril de 2026. Estarem atents.
Nota: les dades d’aquest article estan actualitzades a 31 de març de 2026. L’Euríbor canvia cada dia, així que consulta sempre les fonts oficials per obtenir els valors més recents. Aquest article és informatiu i no constitueix assessorament financer personalitzat.
